工业硅期货弱势震荡 行业高库存压制价格反弹

近期工业硅期货主力合约呈现弱势震荡格局，主力2505合约本周一度逼近10000元/吨关口，但因市场供需失衡压力持续，最终收于9855元/吨，周涨幅0.87%。尽管价格有所回升，但基本面弱势仍未改善，短期内期货走势依然承压。

在供给端，西北地区工业硅开工率已提升至79%，周度产量达到7.78万吨。尤其值得注意的是，新疆地区硅炉的陆续复产进一步加剧了供应端的压力。业内预计，4月份工业硅总产量可能超过去年同期水平，为期货价格施加下行压力。此外，西南地区的产能也因电价下调有所释放，而行业整体仍处于亏损状态，但尚未出现明显的减产迹象。

需求端表现则较为低迷，光伏多晶硅需求同比大幅下滑40%，有机硅行业的开工率也显著下降。与此同时，铝合金及出口需求总量仅为10万吨，整体需求疲软。在当前工业硅消费结构中，需求端的疲软对期货价格形成了明显的拖累。

展望后市，工业硅市场短期内预计将延续低位震荡的格局，价格企稳反弹需要依赖实质性的供应减产或者需求端的超预期复苏。从目前的市场动态来看，西北地区复产进度以及光伏终端需求变化将是关键影响因素。若需求复苏不及预期，价格可能进一步下探至11500元/吨的成本支撑线附近。建议投资者关注期现价差的变化，在价格波动中把握交易机会。同时，对于产业链企业而言，应注重库存管理，防范潜在的价格波动风险。

【财醒来点评】：工业硅期货市场的弱势格局反映了当前行业供需矛盾突出的问题。在供应端扩张、需求端疲软的背景下，价格缺乏上行驱动力，建议投资者保持谨慎态度，结合宏观经济数据与行业政策变化，适时调整仓位配置。未来若能有效控制供应节奏并刺激下游需求，工业硅期货价格才有望逐步企稳回升。