氧化铝期货承压下行 供需过剩格局初现

近期氧化铝期货价格持续承压，市场正逐步显现供需过剩的迹象。国内氧化铝现货市场表现较为疲弱，随着海外市场铝土矿到港增加以及国内氧化铝产能陆续恢复生产，氧化铝企业的开工率维持在较高水平。同时，后续还有新增产能计划投放市场，这使得现货市场逐渐由紧平衡转向小幅过剩状态。库存数据显示，氧化铝企业的库存以及港口库存均有不同程度回升，表明供应端压力正在积累。此外，铝下游加工企业的开工率虽有小幅增长，但整体需求改善仍显不足，进一步加剧了市场的供需失衡预期。

对于氧化铝期货而言，这种供需关系的变化直接影响了价格走势。短期内，氧化铝价格可能会继续受到承压，投资者需密切关注库存变化及需求复苏情况。而在中长期视角下，供应端的压力预计将持续施压市场价格，投资策略上建议谨慎观望或逢高减持。

【财醒来点评】：当前氧化铝期货市场的主要矛盾在于供给端释放与需求端复苏之间的错配。尽管铝下游加工行业表现出一定的回暖迹象，但总体需求仍不足以消化新增产能带来的额外供应。在此背景下，建议投资者控制仓位，避免盲目追高。未来若经济刺激政策能够有效提振终端需求，则可能为氧化铝期货带来一定支撑；否则，价格恐将进一步承压下行。同时，还需警惕国际贸易环境变化对铝产业链的潜在冲击，保持动态跟踪。