PTA期货面临需求回暖与成本支撑双重提振

近期，国际原油市场波动加剧，PTA期货作为重要的化工品之一，其价格受到显著影响。在供应端，PTA企业2月中启动的春季检修使得开工率逐步回升至80.87%，同时，PX由于进入集中检修季，开工率降至76.42%，供应紧张局面显现。此外，1-2月我国PX进口不及预期，这为后期PX去库存提供了支持，进而推动PTA成本端的上涨。

需求端同样传来积极信号，聚酯开工率提升至88%，终端织造开工率稳定在69.3%，订单略有回升，显示需求端正在逐步复苏。尽管特朗普政府的关税政策不确定性仍然存在，但短期内需求端的好转仍对PTA形成支撑。从库存角度来看，PTA工厂库存去化进展顺利，进一步巩固了市场信心。

观点层面，PX去库趋势增强，预计中长期PX支撑位上调至6900元/吨（对应布伦特油价73美元）。PTA在成本端和需求端的双重提振下，价格存在反弹空间。但需警惕聚酯终端需求的持续性以及特朗普政策带来的潜在冲击。

【财醒来点评】：当前PTA期货正处于供需双振的局面之中。一方面，PX和PTA检修季叠加，成本端对PTA形成较强支撑；另一方面，聚酯开工率的提升表明需求端开始回暖，为PTA期货带来了新的上涨动能。然而，需注意特朗普政策可能对国际贸易造成干扰，以及聚酯需求恢复的持续性问题。投资者应关注宏观政策变化以及国内外供需格局的最新动态，合理控制仓位，采取逢低吸纳策略。