沪锌期货受多重因素影响呈现窄幅波动
近期沪锌期货市场整体表现较为稳定,主力2505合约价格围绕24105元/吨波动。尽管成交量有所减少,但净多头持仓依旧保持在较高水平,显示市场参与者对未来走势存在一定分歧。从基本面来看,矿端供应宽松逐渐传导至冶炼环节,推动加工费持续上涨,同时副产硫酸价格也出现回升,这表明炼厂利润正在逐步恢复,未来增产可能性增大。然而,镀锌行业因环保政策以及物流限制面临一定挑战,开工率有所下降。相比之下,压铸锌和氧化锌需求有所回暖,行业开工率略有提升。值得注意的是,尽管沪锌价格位于高位,但由于下游采购情绪不高,现货升水基本持平,七地库存数据显示本周库存小幅增加0.11万吨至13万吨。技术面上,小时图显示价格仍有下行压力,短期可能维持在23800-24200元区间震荡。
【财醒来点评】:当前沪锌期货受到内外部多重因素制约,一方面,国内供应端预期宽松,炼厂利润改善可能进一步释放产能;另一方面,需求端特别是传统镀锌领域受到季节性和政策性因素影响,复苏力度相对有限。此外,国际市场方面,LME库存持续下降且远期升水扩大,暗示海外供需格局亦趋于紧张。综合来看,沪锌期货短期内或将继续维持区间震荡态势,建议投资者重点关注加工费变化及库存动态。操作上,短线交易者可依据支撑阻力位进行波段操作,而长线投资者需警惕外部环境变化引发的风险敞口。同时,由于市场波动幅度有限,建议控制仓位并设好止损止盈机制,避免因行情突变造成不必要的损失。
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