沪镍期货价格承压下行，库存变化引发市场关注

近期沪镍期货市场表现疲软，主力合约连续走弱，截至昨日收盘，沪镍主力合约跌0.09%，报130160元/吨。隔夜国际市场方面，LME镍价格小幅上涨0.25%，报16235美元/吨。国内方面，沪镍期货受到内外盘联动及国内供需面变化的影响，市场情绪较为谨慎。库存数据显示，LME镍库存增加222吨至201300吨，而SHFE仓单则减少107吨至26846吨。此外，镍矿价格持续走强，进口镍升贴水保持平稳，表明国内市场供应紧张局面有所缓解。

不锈钢产业链方面，不锈钢原料价格坚挺，镍铁成交价格继续偏强运行，成本端支撑依旧强劲。不锈钢社会库存周环比下降1.97%至109.94万吨，显示出终端需求边际改善。新能源汽车产业链的积极表现，也对镍的需求形成了一定提振，但政策变动带来的不确定性仍是市场关注焦点。

综合来看，沪镍期货短期内仍将受到国际宏观环境及国内供需结构的双重影响，价格波动可能加剧。投资者需重点关注库存变化及新能源领域政策动态。

【财醒来点评】：沪镍期货近期承压下行，主要受到国际宏观因素及国内不锈钢需求恢复速度低于预期的影响。从技术面上看，沪镍已跌破多个关键支撑位，短期内可能延续弱势整理。但考虑到新能源车产业链对镍需求的长期拉动作用，以及不锈钢减产幅度有限，沪镍下行空间相对有限。操作建议上，投资者可考虑在128000元/吨附近布局多单，同时设好止损。此外，需警惕印尼税收政策调整对成本端带来的冲击，以及美铜伦铜价差变动对市场情绪的潜在影响。