沥青期货承压需求偏弱关注油价波动影响

近期沥青期货市场表现偏弱，BU2506主力合约收于3621元/吨，较前一交易日下跌0.44%。从基本面来看，国内沥青企业的出货量虽有所回升，但同比去年仍显不足，需求端的疲软制约了价格的进一步上行。与此同时，国际原油价格的波动对沥青价格产生直接影响，短期内或使沥青价格维持震荡偏强格局。原料端的供给压力因美国对委内瑞拉制裁可能趋严而加剧，国内1-2月稀释沥青进口同比下降超两成，对沥青生产构成一定挑战。但目前来看，实际影响尚属可控，4月地炼排产的小幅下滑可能会进一步限制供应增量。

从产业角度看，当前沥青市场需求端的复苏速度滞后，终端开工率不及预期。隆众资讯数据显示，本周国内沥青工厂的样本出货量仅为37.8万吨，尽管环比有所增长，但距离全面恢复仍有一定差距。此外，改性沥青产能利用率也处于较低水平，进一步反映出市场需求的薄弱。

结合目前国内外原油市场的波动情况，沥青期货价格受油价影响显著。考虑到近期国际市场不确定性增加，如关税政策调整对加拿大重油出口的潜在影响，投资者需警惕油价回调可能对沥青价格造成的下行压力。

【财醒来点评】：从当前沥青期货市场的表现看，供需矛盾仍是核心问题。需求端的疲软制约价格上涨空间，而供应端则面临原料成本抬升的风险。建议投资者重点关注国际原油市场的动态以及国内沥青市场的库存变化。操作策略上，短期可采取逢高减持的思路，同时需密切留意政策变化对原料供应可能产生的冲击。从中长期来看，需求端的逐步复苏仍将是沥青期货价格的关键驱动因素，投资者应把握价格回调机会择机布局。