全球供应扰动推动油价波动，短期趋势承压但长期潜力犹存

本周国际油价整体呈现震荡走势。美国页岩油公司高管透露，二叠纪地区的石油产量增长预计将在年内放缓，这引发了市场对未来供给面的担忧。与此同时，墨西哥国家石油公司Pemex的出口数据显示，尽管2月份出口量有所增长，但仍低于去年水平，表明全球范围内原油供应可能面临不确定性。此外，加拿大每日向美国输送的440万桶原油中，重质含硫原油对美中西部炼油企业的利润至关重要，若加拿大重油出口因关税问题受限，将对北美乃至全球能源供应链产生连锁反应。

国内方面，上海期货交易所原油期货SC2505合约虽小幅下跌，但国际油价的反弹仍在一定程度上支撑了市场信心。燃料油市场则表现出两极分化特征，低硫燃料油受益于套利货物流入有所支撑，而高硫燃料油则受到供应紧张的支持，现货溢价显著。尽管如此，高硫市场的外盘贴水已开始回落，显示短期内市场热度可能有所减弱。

甲醇板块近期受到海外供应恢复和远期到港量增加的影响，其价格表现出弱势，但国内炼厂利润良好，近端供需平衡仍较为乐观。另一方面，聚烯烃和聚氯乙烯行业同样面临供应过剩和需求边际走弱的压力，尤其在房地产需求复苏未达预期的情况下，市场情绪趋于谨慎。

【财醒来点评】：当前国际原油市场面临多重因素的扰动，供应端的不确定性叠加全球经济复苏步伐放缓，短期内油价震荡局面可能延续。对于投资者而言，需密切关注页岩油产量变化及加拿大出口政策的进展。从长期看，地缘政治风险和潜在的供需再平衡机会仍是决定油价走向的关键变量。建议投资者采取灵活策略，控制仓位以应对市场波动，同时重点关注炼化企业盈利改善的结构性机会，同时警惕宏观因素引发的系统性风险。