甲醇期货短期受支撑，中期风险需警惕

近期，国内甲醇库存出现显著去化现象，这为甲醇期货2505合约提供了短期支撑。一方面，受到伊朗地区装置复产进度延迟的影响，预计3月和4月甲醇进口量仍将维持在较低水平；另一方面，下游甲醇制烯烃（MTO）装置逐步恢复运行，进一步推动了库存的去化。根据市场预测，港口库存可能去化40万吨，这一趋势短期内有助于稳定甲醇期货的价格表现。此外，若乙二醇及烯烃产品价格回暖，可能带动甲醇价格出现反弹，为其带来一定的上行潜力。然而，进入5月以后，随着进口量恢复以及下游烯烃工厂潜在的检修计划展开，港口库存可能重新累积，从而对甲醇价格施加压力。

长期来看，伊朗甲醇生产能否实现产量扩张，关键在于其天然气供应能否得到有效保障。回顾历史，2024年10月伊朗甲醇装置提前停工的原因正是天然气供应紧张。目前，需密切跟踪伊朗地区二季度的油气生产动态，以评估天然气供应矛盾是否能够缓解。另外，内地市场的动态同样不容忽视，3月起进入春检高峰期，预计内地工厂库存会进一步下降，但需留意新装置投产带来的供应增量以及传统需求旺季结束后的需求减弱情况。

从当前的市场格局分析，甲醇期货短期受港口去库及下游需求改善利好支撑，但中期走势则面临内外部多重因素制约，投资者应注意仓位管理并做好风险管理。

【财醒来点评】：综合来看，甲醇期货短期内得益于库存去化和需求回升，具有较强支撑。不过，中期来看，进口恢复及烯烃装置检修计划可能带来库存累积风险，建议投资者关注供需平衡的变化节奏。操作上，可考虑短期多单介入，并设置好止损位，同时关注外围环境变化对大宗商品的整体影响。对于产业链企业而言，可通过套期保值策略锁定成本和收益，规避价格波动带来的不确定性。