焦煤期货承压下行，供需宽松格局短期难改

近日，焦煤期货价格延续弱势下行趋势，主力合约跌破1000元/吨关键点位，刷新了2017年以来的最低纪录。焦煤市场的疲软表现令投资者倍感压力，而这一局面主要受到高供应与弱需求的双重压制。

在国内供给端，1—2月份全国原煤产量同比增长7.7%，日均产量达到历史高位水平，这表明煤矿端的供应充足且持续增长。国家层面多次强调增强煤炭供应能力，同时地方如山西、吕梁等地均明确表示要保持甚至扩大煤炭产量。这种政策导向进一步加剧了国内市场供应过剩的压力。此外，虽然海关方面否认了延迟检查进口煤炭的传闻，但由于国内外煤价差的存在，进口焦煤数量仍然呈现收缩态势，尽管蒙古煤通关车数有所恢复，但仍低于去年同期水平。

从需求端看，尽管钢铁行业正在逐步恢复生产，钢厂铁水产量小幅上升，但焦炭价格预期下行及终端需求偏弱导致钢厂利润空间受限，进而影响了焦煤的采购积极性。下游厂商普遍采取观望态度，仅按需采购，这使得市场需求增长乏力，难以对焦煤价格构成有效支撑。

综合分析，当前焦煤期货所处的市场环境仍以供过于求为主导，短期内价格缺乏显著上涨的动力。在基本面没有实质性变化之前，预计焦煤期货将继续呈现区间波动特征。

【财醒来点评】：鉴于目前焦煤期货面临的严峻形势，建议投资者关注宏观经济走向及其对能源板块的影响。在操作策略上，短线可考虑逢高减持，长线则需等待供需关系改善信号明确后再做决策。同时，应警惕因政策调整或突发事件引发的价格波动风险。