焦煤期货价格承压下行 供需格局短期难改

近期,焦煤期货主力合约持续走弱,一度跌破1000元/吨关键点位,盘中最低触及历史低位,市场情绪趋于低迷。综合来看,焦煤价格的下行压力主要来自供给端的压力和需求端的不足。

供给方面,今年1至2月份全国原煤产量达7.7亿吨,同比增长7.7%,创下近年来同期高位。国家发改委明确指出,未来将继续优化煤炭产能储备体系,增强供应稳定性。地方政策亦积极支持增产保供,特别是山西省和吕梁市等重要煤炭产区的增产措施,进一步加大了市场供给。此外,进口焦煤方面,尽管澳煤因进口利润倒挂进口量缩减,但蒙古国煤炭的进口恢复速度有限,未能有效缓解国内市场的供给过剩局面。

需求端的表现则稍显乏力。随着钢铁行业逐步复产,部分焦化企业调整了采购节奏,阶段性采购增加一度提振煤矿出货,但整体补库意愿依然偏弱。钢厂利润受制于终端需求疲软,对高价原料承受能力有限,因此倾向于按需采购,这在一定程度上压制了焦煤价格的反弹空间。

展望后市,由于国内煤炭供应依旧充裕且需求增量有限,预计焦煤期货短期内仍将维持底部震荡态势,缺乏显著的上行动力。投资者需警惕高库存背景下的价格波动风险。

【财醒来点评】:当前焦煤期货的弱势行情反映了市场供需失衡的基本面矛盾。从基本面看,供给充足而需求增长受限,使得期货价格缺乏足够的上行动能。对于投资者而言,在当前环境下,短期操作应注重风险管理,同时可关注成本支撑位附近的技术性反弹机会。从中长期来看,若焦煤产业链上下游能够形成良性互动,例如通过降本增效提升行业整体竞争力,则有助于改善当前的供需格局并为价格提供支撑。

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