沥青期货市场迎来供需调整与成本支撑

近期沥青期货市场呈现出明显的偏多趋势。从基本面来看，由于部分炼厂进行设备检修，沥青市场供应呈现趋紧态势。最新数据显示，国内沥青地炼排产量为120万吨，环比减少了11.6万吨，降幅达到8.8%。与此同时，社会库存水平为178.9万吨，较前一周增加了1.4%，而炼厂库存则有所下降，降至95.8万吨，环比减少了3.2%。这一系列数据表明，当前市场供应压力有所缓解，库存调整正在逐步推进。

从现货市场来看，山东地区沥青现货价格报3620元/吨，较上周上涨了10元/吨。这一价格上涨得益于部分炼厂提升产量并加大出货力度，尤其是东北和山东地区的销售情况显著改善。此外，尽管地炼生产积极性受成本端影响有所减弱，但特朗普政府宣布对委内瑞拉油气产品加征关税，导致国际市场对重质原油供应的担忧加剧，进一步推高了沥青期货市场的成本端支撑。

未来市场可能面临的风险主要来自宏观经济环境的变化。如果全球经济增速放缓或国际贸易局势出现不确定性，可能会对沥青市场需求产生不利影响。另外，国内基建项目的实际推进速度也将直接影响沥青的实际消费水平。

【财醒来点评】：沥青期货市场在短期内受到供需两端多重因素的支持，尤其是供应收缩带来的库存去化效应明显，同时成本端的国际油价波动也为价格提供了强有力的支撑。投资者应密切关注炼厂检修计划及下游需求的实际释放情况。从中长期角度来看，随着4月份排产计划的进一步落实以及潜在的新增产能投放，市场可能会进入一个供需再平衡的过程。操作上建议逢低布局多单，但需警惕宏观政策调整和季节性需求变化带来的波动风险。