沪锡期货高位震荡 短期面临供应宽松压力

近期沪锡期货走势显示价格持续在高位徘徊。截至3月26日收盘，沪锡主力04合约下跌1.26%，收于277650元/吨。从基本面来看，2月国内精锡产量为1.6万吨，同比下降13%，而同期锡精矿进口量同样减少，表明原料供给端存在紧张状况。然而，随着缅甸佤邦许可流程的推进以及印尼精锡出口恢复，未来供应预计将边际改善。此外，下游半导体行业的复苏也为需求提供了支撑，这使得短期内沪锡价格波动幅度较大。

尽管如此，目前国内外交易所库存和社会库存均处于中高水平，对价格形成了一定压制。结合当前的供需格局，建议投资者采取谨慎态度，前期多单需分批止盈，同时不宜过度追高，预计沪锡05合约将在26万至29万元区间内运行。在此背景下，市场参与者应重点关注下游需求的实际回暖情况。

【财醒来点评】：整体而言，沪锡期货面临的主要风险在于供应端的变化。缅甸和印尼的复产计划或将导致供给逐步增加，而需求侧虽有半导体复苏的潜在利好，但力度可能有限。对于投资者而言，在当前节点适合保持观望态度，待明确供需结构后再制定下一步操作策略。此外，还需警惕外部宏观经济因素如美元指数变动和大宗商品整体行情对锡价的影响。鉴于沪锡价格近期波动加剧，短线投机者可考虑轻仓参与，长线投资者则需等待更好的入场时机。