PTA期货市场供需改善有限 未来走势或将承压

近期，PTA期货市场的供需情况呈现出边际改善的趋势，但整体表现依旧偏弱。从供应端来看，PTA的产能利用率有所上升，达到了80.48%，而社会库存保持在482.27万吨的高位，显示市场仍处于供需紧平衡的状态。同时，乙二醇的港口库存也出现了一定程度的下降，但总量依然偏高，且华东地区的库存压力仍然显著。

需求端方面，聚酯行业的综合产能利用率维持在91.13%左右，但进一步提升的空间较为有限。终端织造领域的开机率虽然有所回升，然而由于整体需求端库存持续累积，市场普遍持谨慎态度，下游采购情绪低迷，这在一定程度上限制了PTA需求的复苏潜力。

此外，甲醇港口库存的下降速度开始放缓，周度库存从77.38万吨降至74.75万吨，显示供应压力有所缓解。然而，由于到港量逐渐恢复至30万吨以上，未来市场供需关系可能会再度发生变化，价格存在进一步下行的压力。

总体来看，PTA及乙二醇市场的供需矛盾虽有所缓和，但需求疲软仍然是制约价格上涨的重要因素，叠加成本端的不确定性，短期内价格或将维持区间震荡格局。

【财醒来点评】：对于PTA期货投资者而言，当前需重点关注下游需求的变化，尤其是聚酯行业以及终端织造业的需求动向。虽然库存水平有所调整，但若需求端无法形成有效支撑，则PTA价格可能面临更大的下行风险。从策略角度出发，建议采取观望态度，等待明确的市场信号再进行操作，同时可考虑通过期权工具对冲潜在的下行风险。同时，由于成本端原油价格的波动性较大，建议密切关注国际能源市场的动态及其对化工品链条的影响。