纯碱期货受供应收缩提振短期震荡整理

近期纯碱期货市场呈现震荡走势，主力合约SA505于3月26日收盘报1427元/吨，单日下跌10元/吨，跌幅为0.69%。从现货市场看，华中地区重质纯碱报价稳定在1450-1600元/吨区间，而轻质纯碱价格小幅波动。基本面数据显示，上周全国纯碱产量下降至65万吨，开工率同步下滑至79%，均接近去年9月初的水平。同时，企业库存连续三周减少，当前库存总量为87万吨，表明供给端收缩正有效缓解库存压力。虽然需求端保持平稳，但光伏玻璃行业暂未释放显著增量需求信号，限制了价格进一步上行的空间。短期来看，因装置检修等因素影响，市场供需趋于均衡，期货价格或维持区间波动；中期随着检修结束及潜在需求复苏，价格或将面临一定下行压力。总体而言，在下游采购节奏稳健且政策环境支持的背景下，纯碱期货有望逐步消化现有利空因素，但仍需警惕外部环境变化带来的不确定性。

【财醒来点评】：当前纯碱期货市场的核心逻辑在于供需动态调整与成本支撑之间的博弈。鉴于行业检修周期临近尾声，供应端压力可能阶段性上升，但考虑到库存去化趋势尚未逆转以及终端需求回暖预期，中期价格仍有韧性。建议投资者关注持仓结构变化和成交活跃度，若未来库存水平持续下降，则可考虑逢低布局多单策略，同时设好止损位规避潜在回调风险。