沪铝价格中枢或将抬升 投资者可关注逢低买入机会

近期全球宏观经济环境显著变化，国内经济稳增长政策频出，传统消费旺季即将开启，多重利好因素共同推动沪铝市场向好发展。美联储降息预期以及欧洲财政宽松政策的强化使得国际流动性趋于宽松，同时国内经济刺激措施进一步提振了市场信心。在这样的背景下，沪铝价格的上行动力增强，第二季度沪铝的价格中枢可能逐步抬升。

从供应角度来看，虽然国内外氧化铝新增产能逐步释放，但由于原料成本制约及海运费波动等因素，短期内国内氧化铝的产量增幅有限。与此同时，国内电解铝企业开工率持续提升，部分新建及复产产能逐步贡献增量，预计3月份国内电解铝总产量环比将呈增长态势。此外，废铝市场的供需结构也在逐步调整，新废铝资源供应预期增加，而再生铝合金需求增长乏力，这或将对废铝市场价格形成一定压力。

从需求端看，传统消费旺季的到来以及新能源汽车、光伏等领域的需求支撑将显著拉动铝消费增长。线缆行业订单增加、铝型材企业开工率回升、新能源车及电池市场订单稳定增长均表明铝下游需求前景向好。特别是在建筑领域，电网项目招标的推进及船舶轻量化趋势的延续也为铝需求注入活力。然而，需要注意的是，部分行业如压铸件的需求仍显疲弱，这可能会对整体需求的增速产生一定的拖累。

综合上述因素，在供给端压力可控、需求端强劲复苏的双重作用下，沪铝期货价格或将维持偏强运行格局。考虑到当前市场情绪较为积极，投资者可以适度关注逢低布局多单的机会。

【财醒来点评】：尽管沪铝基本面整体呈现积极态势，但需警惕全球经济不确定性带来的潜在风险。随着美联储货币政策转向信号愈发明显，美元指数可能走弱，这对大宗商品价格构成支撑。然而，海外经济增长放缓及地缘政治局势紧张可能限制价格上涨空间。对于投资者而言，建议把握节奏，在关注宏观面变化的同时，合理控制仓位并密切关注终端需求的实际表现，以便及时调整投资策略。