氧化铝期货跨期套利机会显现

近期，国际氧化铝市场呈现出一定的供需动态变化。从供应角度来看，国际市场上的氧化铝复产及新增产能的投放正在稳步进行，与此同时，我国作为全球主要的氧化铝生产国，目前产量依然维持在高位水平。然而，需求端的表现相对疲软，国内市场现货交易氛围清淡，尽管部分电解铝企业存在产能扩充计划，但预计短期内无法扭转当前供过于求的整体格局。

基于以上背景，跨期套利策略成为投资者关注的重点。在操作建议上，采取‘空05多09氧化铝’的策略值得关注。这一策略旨在利用不同月份合约间的价格差异获取收益，核心在于05合约相对较高的库存压力以及对需求恢复的不确定预期，与09合约可能因预期改善带来的估值修复之间形成对冲。不过，投资者需密切关注市场流动性及政策导向的变化，若跨期价差扩大至10点以上，则需及时调整仓位规避风险。

【财醒来点评】：氧化铝市场的现状反映出当前工业金属板块整体承压的状态，这不仅受到全球经济复苏节奏的影响，也与产业链上下游的实际供需错配密切相关。对于后续投资而言，建议重点关注两点：一是国内电解铝行业的产能调控政策是否会有进一步优化的空间；二是国际市场地缘政治风险对原材料供应端的影响程度。此外，考虑到05合约即将进入交割月，持仓量的逐步下降可能会加剧价格波动性，因此建议投资者控制仓位并做好风险管理。