全球供需格局影响 棉花期货维持震荡

近期国际国内棉花期货市场呈现震荡态势。国际市场上，ICE美棉期货价格受美元指数波动及新年度种植预期影响，短期内缺乏明确方向。根据当前市场预测，新年度美棉播种面积预计同比下降10%-15%，这一预期支撑了价格底部，但缺乏更多实际驱动因素导致价格区间波动。国内市场方面，郑棉期货延续震荡行情，国内现货价格稳中有降，新疆地区到厂价已降至14564元/吨左右，中国棉花价格指数也有所回落。总体来看，本年度供需已成定局，而新年度种植面积虽有小幅增长预期，但尚未形成实质性的市场扰动，市场主要等待天气因素和USDA报告的指引。从仓单数据看，棉花期货仓单数量持续小幅减少，显示市场参与热情略有降低，但整体库存水平依然较高。国内纱线和短纤布负荷稳定，但库存略有下降，这表明下游需求保持平稳。对于后市，需密切关注天气变化及国内外政策对供需的影响。

【财醒来点评】：近期棉花期货价格受到内外部多重因素制约，全球种植面积调整和天气风险成为主导逻辑。从技术面来看，郑棉期货价格仍在区间内波动，未能突破关键阻力位，这表明多空双方暂时处于均衡状态。建议投资者保持谨慎态度，在市场明确方向前采取短线操作策略。此外，需特别留意即将到来的USDA报告，该报告可能引发新一轮的市场波动。对于长期投资者而言，应关注新年度种植进度以及国际棉花库存去化速度，适时调整仓位以规避潜在风险。