豆粕期货市场承压下行 未来基差或延续弱势

近期，国内豆粕现货基差出现显著回落，显示出市场供需关系的变化对价格产生了直接影响。根据行业研究机构的数据，截至3月24日，豆粕现货基差价格已降至343元/吨，相比月初大幅下降了356元/吨。这一波回调主要源于市场供应端的宽松预期逐步显现，同时下游需求增长乏力。年初以来，因进口大豆到港延迟以及检疫政策趋严，市场曾一度担忧供应短缺，但在供应逐渐恢复后，现货价格开始回调。

业内人士指出，未来几个月内，国内大豆压榨企业的开工负荷率预计将继续下降，这可能导致短期内豆粕产量减少。然而，随着港口进口大豆的到货量逐渐增加，整体供应依旧充足，尤其是国家储备大豆的补充，使得市场上现货豆粕库存持续累积，进一步施压现货价格。此外，饲料加工企业在采购时表现出明显的‘买涨不买跌’心理，这种行为加剧了市场的观望情绪，从而压制了现货成交量。

对于期货市场而言，目前远期合约的价格低于近期合约，表明投资者普遍预期未来价格会进一步走低。尽管如此，一些短期因素如天气状况或国际大豆市场价格波动仍可能成为推动价格反弹的关键变量。

【财醒来点评】：当前豆粕期货市场正处于调整阶段，基本面偏空的环境短期内难以扭转，建议投资者保持谨慎态度，密切关注国内外大豆主产区的气候条件以及全球贸易政策动向。同时，考虑到库存水平较高，企业应合理安排采购节奏，降低库存积压风险；而投资者则需警惕过度投机行为带来的潜在损失。总体来看，近期豆粕期货价格存在继续下探的可能性，但波动幅度或将收窄。