隔夜外盘金银反弹白银期货承压调整

隔夜外盘金银出现反弹走势，其中白银期货表现较为突出，推动Comex金银比值显著回落。尽管美元指数及VIX波动率指数均出现下行，但美股与原油市场的回暖对白银期货形成了一定压制。此外，国际地缘政治因素的动态变化进一步增加了市场对白银需求前景的不确定性。
消息层面来看，俄乌冲突的阶段性缓和虽带来了短期情绪缓解，但各方立场的博弈使得后续局势依然复杂。与此同时，美联储内部对于货币政策紧缩节奏的讨论持续升温，实际利率的低位徘徊在短期内支撑了贵金属整体价格水平。
从持仓结构来看，COMEX白银期货市场资金流向显示出多空双方力量的博弈特征。投机资金虽有所流出，但流出幅度较小，表明部分投资者仍对白银后市持谨慎态度。ETF产品方面，白银相关持仓量稳定，未见明显减持信号，反映了部分机构投资者依然看好白银的长期配置价值。
技术图形上，白银期货呈现震荡整理格局，上方关键阻力位仍在35.07美元附近，突破该位置或将打开新的上升通道。不过，当前全球宏观经济环境的不确定性，叠加短线获利回吐压力，可能限制白银的进一步反弹空间。

【财醒来点评】：尽管近期外盘金银表现回暖，但白银期货面临的内外部挑战不容忽视。从宏观角度看，美联储货币政策正常化进程尚未结束，美元汇率阶段性企稳可能限制白银的估值修复速度。从供需基本面而言，工业需求占比较高的特性意味着白银价格需依赖于全球经济复苏进程的明朗化。因此，建议投资者采取谨慎偏防御的投资策略，关注关键价位的突破情况，并控制仓位以应对潜在的波动风险。