氧化铝期货市场库存动态与投资前景

近期，上海期货交易所发布了截至2025年3月25日的氧化铝期货仓单数据。数据显示，全国范围内氧化铝期货总量达到279,288吨，较前一日增加1,812吨。其中，主要增长来自广西地区的现货交割量显著提升，炬申钦州仓库的库存增加了1511吨，而中疆物流仓库则增加了901吨。相比之下，河南地区的中铝中部陆港郑州仓库库存减少了600吨，显示出区域内供应结构的调整。

从具体区域来看，广西是当前氧化铝期货的主要集中地，其总库存达到了175,727吨，占全国总量的63%左右。山东和河南地区的库存相对稳定，山东合计库存为4513吨，河南为26,711吨。值得注意的是，山东地区的多个仓库仍保持零库存状态，这可能反映了该地区对现货市场的依赖程度较低。

厂库方面，山东中铝和河南中州铝业分别持有5,100吨和4,500吨的期货库存，合计为9,600吨，保持不变。这表明主要生产厂商对于期货市场的参与度较为谨慎。

【财醒来点评】：整体来看，氧化铝期货市场呈现出区域性库存波动的特点，尤其广西地区的库存变动较为明显。考虑到国内电解铝行业的需求复苏缓慢以及全球金属市场需求疲软，氧化铝价格短期内面临一定下行压力。然而，随着基建项目的逐步推进，未来几个月内，氧化铝的需求可能逐渐回暖。投资者应关注库存变化与下游行业的实际需求匹配情况，同时留意国际铝价走势对国内市场的影响。建议投资者采取灵活的套期保值策略，通过合理配置期货仓位来规避潜在的价格波动风险。