菜籽粕期货价格承压下行，市场供需宽松格局显现

近期，菜籽粕期货市场受到多重因素影响，整体呈现弱势调整态势。一方面，国际市场上巴西大豆丰收预期增强，供应压力逐步加大，使得豆粕价格承压，而豆菜粕价差缩小进一步压缩了菜籽粕的需求空间。另一方面，国内菜籽粕库存持续处于高位，供应充裕局面未见改善，下游采购意愿不足，价格进一步走低。此外，市场对菜籽加征进口关税的预期落空，导致菜籽粕市场信心受挫，期货价格受到拖累。

监测数据显示，截至最新统计周期，国内主要油厂菜籽压榨量维持高位，库存压力显著。同时，菜籽粕期货交投活跃度有所下降，投资者情绪趋于谨慎。目前，国内外豆类和油料市场的联动效应显著，预计短期内菜籽粕期货仍将延续弱势行情。

【财醒来点评】：菜籽粕期货市场的弱势运行反映了当前全球农产品供应链中的结构性矛盾。尽管巴西大豆丰产带来的成本优势可能刺激进口需求，但国内供给端的过剩状态短期内难以缓解。建议投资者密切关注国际大豆市场动态以及国内政策变化，合理控制仓位，采取波段操作策略应对市场波动风险。同时，长期来看，随着消费旺季的到来，需求端可能存在边际改善的空间，投资者可适时布局远期合约。