芝商所调整贵金属合约布局影响白银期货市场

近期，芝商所宣布自2025年3月14日起正式下架与LBMA现货价格挂钩的四个贵金属期货合约，其中包括伦敦现货白银期货。这一决策是基于近年来相关合约交易量持续低迷、市场参与度极低且持仓量为零的现实考量。芝商所强调此举旨在优化资源配置，减少潜在风险，并聚焦于增强主力合约的竞争能力。

值得注意的是，虽然当前全球贵金属定价仍然依赖于LBMA现货定盘价及COMEX期货价格等多重基准，但芝商所的举措或将间接推动投资者向其他更具流动性的市场转移，例如COMEX白银期货市场，这可能带来交易活动的进一步增长和市场深度的提升。同时，上海黄金交易所推出的‘上海金’定盘价也正在逐步扩大其国际影响力，这对包括白银在内的贵金属价格形成机制构成了新的竞争压力。

此外，随着加密货币及去中心化金融（DeFi）产品的兴起，贵金属资产类别正面临前所未有的变革契机。尤其是黄金锚定代币（如PAXG）的出现，正在悄然改变传统投资者对于贵金属的认知和操作方式。这些创新形式的资产可能会吸引一部分寻求多样化投资组合的交易者，从而对传统期货合约的需求造成一定冲击。

【财醒来点评】：从长远来看，芝商所下架部分低流动性合约的战略调整符合行业发展趋势，有助于促进更高效、透明的全球贵金属市场价格发现机制建立。然而，这也意味着参与白银期货交易的投资者需要密切关注市场动态变化，灵活调整策略。建议短期内关注COMEX白银期货的成交量变化及其波动性表现，从中挖掘投资机会。同时，鉴于亚洲市场的崛起，把握‘上海金’相关产品的发展机遇亦至关重要。总体而言，投资者应保持谨慎乐观态度，理性评估各种风险因素，合理规划资金配置。