动力煤期货市场承压下行 短期仍面临下行压力

近期，动力煤期货市场延续弱势调整，价格表现疲软。主产区煤矿价格继续下滑，终端用户维持刚需采购，部分煤矿库存压力加大，价格调整预期较强。港口方面，北方港口库存去化进展缓慢，需求端采购热情不足，电厂日耗逐步回落至季节性低位，进一步拖累市场价格。进口煤市场也受到内外部环境的压力，投标价格下跌导致贸易商情绪低迷，但进口低卡煤价格阶段性企稳为市场带来一定支撑。

鄂尔多斯地区煤矿因环保检查和价格连续下调，出货情况不佳，价格继续承压，部分煤矿价格下调10元/吨。榆林部分煤矿在完成月度任务后，因需求恢复有限，价格小幅上涨10元/吨，但整体市场支撑力度较弱。晋北地区煤矿同样维持弱势，部分煤种价格小幅下跌。

进口煤方面，澳大利亚煤报价虽小幅下行，但印尼煤报价仍较为坚挺。然而，进口煤需求不振使得贸易商补货意愿较低，市场成交清淡。

分析人士指出，动力煤期货市场的核心矛盾在于供需失衡，一方面终端需求恢复不及预期，另一方面主产区供应压力未见缓解，叠加进口煤的竞争效应，价格下行压力难以消退。当前市场投资者情绪较为谨慎，关注点集中于下游需求的实际复苏情况以及港口库存去化的速度。

【财醒来点评】：从短期来看，动力煤期货价格仍面临一定的下行风险，尤其是在需求未见实质性改善的情况下。建议投资者关注宏观政策对煤炭行业的影响，同时密切跟踪港口库存及终端消费数据的变化。投资策略上，建议保持谨慎态度，采取逢高减持的策略，规避市场回调风险。此外，长期来看，动力煤市场需求受到政策调控和新能源发展的双重制约，投资者需警惕中期调整的风险。