塑料期货受多重因素影响 未来走势承压

近期塑料期货市场受到多重因素影响呈现震荡偏弱走势。塔里木石化及中化泉州HDPE装置的重启使得塑料行业整体开工率达到84%左右，这一水平已接近行业中性值。尽管春节假期后的第七周数据显示PE下游开工率有所回升，但农膜订单数量已经出现下滑迹象，且整体PE下游开工率依旧低于历年同期平均水平，显示需求复苏力度不足。

从库存角度看，2月底以来石化库存去化进程加快，但目前库存总量仍维持在农历同期偏低位置，加之即将到来的3月下半月有多套装置计划重启，市场供应压力预计会进一步加大。另外，成本端原油价格虽然止跌，但并未形成明显支撑，反而因需求预期疲软而对塑料价格形成一定压制。

与此同时，塑料期现价差仍然较大，05合约的基差依然处于高位，这可能引发更多投机性卖盘介入。此外，LLDPE、LDPE以及HDPE现货市场价格出现不同程度回落，也暗示了市场信心不足。综合来看，塑料期货短期面临较大的下行压力。

【财醒来点评】：当前塑料期货市场的核心矛盾在于需求恢复速度不及预期与供应增加之间的博弈。一方面，国内新增产能投放节奏加快，另一方面海外贸易摩擦加剧也对塑料制品出口造成不利影响。投资者需警惕高库存背景下价格波动加剧的风险。建议短期内采取保守策略，关注基差缩小进程以及下游订单改善情况，长线则可等待更明确的需求回暖信号再行布局多头仓位。同时，密切跟踪国内外宏观政策变化及原油走势，因为它们都将直接影响到塑料的成本基础与市场情绪。