豆粕期货市场面临多重压力，后市承压运行

近期国内豆粕期货市场呈现弱势运行态势，受制于供应压力以及需求前景不明朗，主力合约价格重心有所下移。当前国内沿海地区豆粕现货价格持续承压，现货市场成交清淡，油厂豆粕库存虽处低位但仍不足以支撑长期价格上涨。与此同时，随着巴西大豆集中到港预期增强，国内市场预期将在4月下旬迎来一波集中到货潮，从而对现货及期货价格形成较大压制。

此外，受中美经贸关系不确定性的影响，未来进口大豆成本变化及政策导向或对豆粕价格带来进一步波动。从基本面来看，近期油厂开工率虽保持稳定，但下游饲料加工企业采购意愿下降，叠加生猪存栏恢复速度放缓，整体需求呈现疲软迹象，这使得豆粕市场的供需矛盾进一步加剧。短期来看，豆粕期货价格承压运行的概率较高，而中长期走势则需密切关注国际大豆市场变化及国内养殖业复苏情况。

【财醒来点评】：当前豆粕市场面临的主要风险来自供应端的压力，巴西大豆的集中到港将对国内市场形成较大的供给冲击。从需求侧来看，生猪存栏的缓慢恢复和饲料需求的低迷将进一步削弱市场需求。投资者应重点关注国内外豆粕市场的库存动态及政策变化，合理控制仓位，切勿盲目追涨杀跌。操作策略上，建议以逢高做空为主，但需警惕因政策调整或突发事件引发的价格反弹风险。