豆油期货受南美出口增加和国内基差回落影响维持震荡

近期，全球油脂市场整体波动有限，豆油期货受多重因素影响呈现震荡格局。南美地区大豆收获进展迅速，巴西中西部产量大幅增长弥补了南部减产预期，同时阿根廷豆油和豆粕的出口量同步提升，南美整体豆油出口呈现积极态势，对国际豆油价格形成一定支撑。在国内市场，由于饲料需求保持稳定增长，豆粕需求旺盛带动压榨量有所回升，但豆油库存仍处较高水平，现货基差出现回落。此外，棕榈油价格的上涨通过替代效应间接提振了豆油的需求，使豆油表现强于其他油脂品种。

【财醒来点评】：展望后市，豆油期货短期内仍将受到国际出口需求及国内库存压力的双重影响。国际市场方面，需密切关注巴西和阿根廷的出口节奏以及美国农业部即将发布的种植意向报告，这些都将对全球豆油供应产生重要影响。国内方面，随着国储大豆拍卖临近，豆油市场供给或将进一步宽松，但豆油与其他油脂间的价差可能导致其需求转向增加。投资者应采取谨慎操作策略，关注基差变化和库存数据的进一步指引，同时警惕因外围市场波动带来的系统性风险。整体来看，豆油期货预计将维持区间震荡，短期内难有突破性走势。