沪铝期货重心有望抬升

2025年以来，沪铝期货市场表现强劲。氧化铝受制于供应过剩，价格持续下跌，而电解铝在政策支持与需求韧性的驱动下价格显著上升。截至3月中旬，沪铝主力合约2505一度突破21000元/吨关口，创下近4个月新高。氧化铝新投产能集中释放，导致供应压力持续加大，市场供应过剩加剧，价格承压。另一方面，电解铝市场需求旺盛，国内“以旧换新”政策及新能源领域的快速发展推动了铝需求的快速增长。尽管氧化铝价格持续下跌，但由于电解铝成本结构的变化以及需求增长的支撑，沪铝期货价格表现坚挺。未来，氧化铝市场需密切关注成本线和产能释放节奏，而电解铝市场则需要关注旺季去库速度和政策落地效果。短期内，沪铝支撑位或将抬升至20500元/吨，突破21000元/吨后可能测试高位稳定性。投资者应注意贸易摩擦升级与美联储政策调整带来的波动风险。

【财醒来点评】：沪铝期货市场的表现受到供需关系的影响，尽管氧化铝市场存在较大的供应压力，但电解铝的需求增长支撑了期货价格的上涨。未来，投资者应关注政策变化以及市场需求变化带来的投资机会和风险。