关税背景叠加冶炼减产预期驱动沪铜价格上涨

2025年3月15日，沪铜期货价格在多重因素驱动下显著上涨。宏观经济方面，美国通胀水平低于市场预期，引发降息预期，美元指数走低，对铜价形成支撑。此外，特朗普政府对钢铁和铝产品征收关税的政策，引发了市场对贸易战的担忧，进一步加剧了全球贸易的不确定性，对铜价产生了积极影响。供需方面，原料趋紧预期加剧，冶炼端减产开始显现，供给端压力上升。铜陵有色金属集团等冶炼厂已采取减产措施，铜精矿现货市场继续恶化，现货铜冶炼利润下降。需求方面，仍以强预期和弱现实为主，国内电解铜社会库存延续去库趋势，但受宏观环境影响，下游消费疲弱局面尚未改善。风险提示方面，需关注需求不及预期和全球流动性风险。综上所述，关税政策和供给端减产预期将持续驱动沪铜价格上涨。

【财醒来点评】：目前沪铜期货市场受到多重因素的影响，关税政策的不确定性以及供给端的减产预期，均成为价格上涨的主要驱动力。投资者应关注需求端的复苏情况及潜在的流动性风险，谨慎评估投资策略，适时调整仓位，以应对市场波动。