30年期国债期货面临调整压力,市场情绪趋谨慎

近期,随着市场资金价格的升高和风险偏好的提升,债市情绪趋于谨慎,长端利率出现上行。10年期国债收益率突破1.8%,30年期国债收益率突破2.0%。市场担忧利率大幅调整会引发负反馈,债市持续调整的压力加大。从资金层面看,短端利率与长债利率深度倒挂,这可能会导致信贷社融放缓,增加银行经营压力。然而,当前资金价格中枢有所回落,有望逐步改善偏紧的资金状况。市场风险偏好抬升,驱动了权益资产行情,股债跷跷板效应显著,对债市带来一定压力。交易层面来看,交易型机构如基金和券商的卖盘增加,加之大行因负债端资金压力而卖出债券,进一步放大了债市的调整幅度。从基本面看,经济修复尚需时日,低通胀环境下需求层面的融资需求不高,债市不具备持续上涨的基础。短期主要取决于资金面、股市演绎及机构负债端的变化。中长期而言,在供需格局未发生大幅转变之前,债市将呈现震荡走势。因此,投资者应谨慎应对,提防赎回负反馈及信贷脉冲对债市的压力。

【财醒来点评】:当前市场环境对30年期国债期货构成一定压力,投资者需警惕流动性风险和市场情绪波动。鉴于市场不确定性增加,建议采取稳健的投资策略,关注基本面数据变化及货币政策导向,适时调整持仓,规避短期波动风险。

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