20号胶期货价格受供应紧张与政策利好支撑

近期，20号胶期货价格在多重因素影响下表现出较强走势。由于国内外天然橡胶主产区逐渐进入停割期，供应缩减导致原料价格上涨，加之20号胶仓单数量较低，给20号胶期货价格带来了强有力的支撑。尤其在3月，云南产区即将开割，但天气和防控措施限制了白粉病的影响，对20号胶的价格拉动有限。此外，泰国产区的胶树落叶也进入停割期，导致供应量进一步减少，原料杯胶价格持续高位运行。

库存方面，中国天然橡胶库存以及青岛地区的天然橡胶现货维持累库趋势，但由于20号胶仓单持续偏低，20号胶期货价格依旧强势。3月需关注云南产区的开割情况以及集中到货的可能性。

政策层面，欧盟零毁林法案（EUDR）继续利好天然橡胶市场，预计将促进符合标准的天然橡胶进口。

合成橡胶方面，成本端丁二烯供应在3月相对充裕，价格承压，而二季度亚洲乙烯装置检修的到来或将改变这一状况。合成橡胶短期仍以成本定价为主，3月合成橡胶主力合约运行区间为13000~14500元/吨。

【财醒来点评】：20号胶期货未来走势将受到供应端和政策端的双重影响。尽管短期内原料供应紧张和低库存支撑价格，但随着开割期到来，供应压力将逐步增加，需警惕回调风险。投资者应关注天气、防控措施和全球政策变化，适时调整仓位。