螺纹钢期货承压下行，需求疲软引发市场忧虑

3月以来，螺纹钢2505合约价格呈现震荡回调态势，跌破重要支撑位3184元/吨，较2月底下跌166元/吨，跌幅达4.98%。本轮下跌主要源于宏观利好落地，实际需求回升缓慢，原料价格下跌导致成本下移，市场情绪趋于谨慎。尽管政府工作报告提出了积极财政政策和适度宽松货币政策，但预期目标与市场基本一致，对黑色产业链价格提振有限。1—2月全国固定资产投资增速放缓，房地产投资继续下滑，商品房销售面积和新开工面积大幅下降。这导致螺纹钢需求不及预期，表观消费量较去年农历同期水平更低。与此同时，钢厂利润改善，增产意愿增强，上周螺纹钢产量已超过去年同期。虽然库存处于低位，但需求释放偏弱，去库速度缓慢。原料端焦煤供应过剩，价格仍有下行空间，预计螺纹钢成本支撑不足。综上所述，螺纹钢期货或将承压运行。

【财醒来点评】：当前市场环境下，螺纹钢期货面临多重压力。从宏观经济层面来看，虽然政策支持仍在，但需求恢复的速度远低于预期。从产业角度看，供需矛盾逐步加剧，库存虽低但去库节奏较慢，成本支撑力不足。鉴于上述情况，建议投资者保持谨慎态度，短期应避免盲目抄底，关注需求变化和原料价格走势。