焦煤期货市场震荡偏空，供应充足需求改善

近日，焦煤期货市场出现震荡偏弱的走势。截至3月20日，焦煤期货主力合约JM2505上涨5元，至1031元，夜盘表现较为疲软。基差方面，山西主焦煤和蒙5主焦煤仓单价格有所调整，但总体呈现稳中偏弱的趋势。

供应方面，近期国内煤矿复产加快，产量维持在高位，加之蒙煤通关受到一定影响，市场供应相对充足。然而，从需求端来看，焦炭产量有所回升，表明市场需求在逐步改善。截至3月20日，247家钢厂的日均铁水产量达236.26万吨，较上周增长5.67万吨，显示出下游需求的强劲复苏。

库存方面，焦煤总库存连续两周累积，达到3502.1万吨。其中，矿山和洗煤厂库存略有下降，而焦化厂和钢厂库存则有所减少。港口库存有所回落，口岸库存则有所增加。

政策层面，相关部门否认了限产传言，并强调稳产保供政策不变，这有助于市场预期稳定。但当前进口煤对国内市场冲击较大，预计短期内焦煤现货价格将继续探底。

综合来看，尽管需求改善，但由于供应充足及库存高位，市场依然存在压力。鉴于上述情况，建议投资者采取震荡偏空的操作策略，同时密切关注蒙煤价格变化和市场动态。

【财醒来点评】：当前焦煤期货市场呈现供应过剩与需求复苏并存的局面。短期内，投资者应重点关注供需两端的变化以及政策动向。策略上，建议短线交易者考虑震荡偏空操作，中长期投资者可等待价格进一步探底后的配置机会。