10年国债期货市场迎来新机遇与挑战

近日，一系列宏观经济因素的变动引发了10年国债期货市场的广泛关注。在当前经济形势下，货币政策的调整以及债券市场的扩容成为市场关注的焦点。随着中国债券市场的不断发展，评级行业的改革和金融科技的应用也给10年国债期货带来了新的机遇与挑战。

2024年，中国全年国内生产总值首次突破130万亿元，同比增长5.0%，显示出强劲的增长势头。此外，货币政策加大逆周期调节力度，市场流动性保持合理充裕，市场利率水平明显下降，全年共发行各类债券78.79万亿元，同比上升11.87%。截至2024年末，我国债券市场债券存量规模达到175.99万亿元，稳居全球第二大债券市场。

在评级行业方面，随着取消强制评级政策的深入落实，我国债券市场中无评级债券的占比明显上升。这使得评级机构的收入模式发生了变化，评级机构更加注重非评级业务的发展。2024年，非评级业务的快速发展，标志着非评级业务已成为评级机构新的收入增长点，有效地实现了评级机构收入的多元化。

金融科技的应用也为信用评级行业带来了新的发展机遇。国内外评级机构通过外部收购、自行研发等方式，借助生成式人工智能（Generative AI，GenAI）、自然语言处理（NLP）技术和大语言模型（LLM），迅速给出风险提示，提升信用分析的效率和信用评级的前瞻性。这些技术的发展有助于更好地解决评级行业信用体系建设、企业风险事件传导、企业信用风险实时预警等问题，提升了评级机构的信用风险揭示能力。

最后，联合资信作为行业内的佼佼者，不仅在发行人市场占有率上保持领先，还在国际市场上取得了显著进展。联合资信的子公司联合国际在国际市场的竞争力正在不断提升，通过香港离岸债券市场展业经验，依托“一带一路”倡议和金砖国家机制走向国际化。

【财醒来点评】：近期，10年国债期货市场面临多重挑战与机遇。一方面，宏观经济的稳定增长和货币政策的宽松预期为国债期货市场创造了良好的外部环境；另一方面，评级行业的改革和金融科技的应用将重塑市场生态，带来新的投资机会。投资者应密切关注宏观经济数据、评级机构的变化以及金融科技的应用，以便及时调整投资策略，抓住市场机遇，规避潜在风险。