PTA期货价格震荡下行 供应压力与成本支撑并存

PTA期货市场本周呈现震荡下行趋势。本周PTA期货价格弱势运行，主力合约一度跌破5800元关口。从成本端来看，国际油价本周小幅上涨，WTI原油价格上涨0.14美元至67.19美元，布伦特原油价格上涨0.20美元至70.65美元，石脑油价格上涨19美元至638美元。PX价格小幅上涨4美元，折合PTA成本为4539元/吨。尽管成本端有所支撑，但PTA现货价格依然走弱，PTA下跌45元至4775元，MEG下跌75元至4505元，聚酯切片POY下跌125元至7050元，短纤下跌25元至6765元，瓶片下跌35元至6090元。从开工率来看，PTA装置周均开工率77.40%，较上周上升2.35个百分点；聚酯装置周均开工率90.32%，较上周上升2.18个百分点。下游需求方面，长丝市场产销率提升较为明显，长丝周均产销率68.52%，较上周增加36.40个百分点；短纤周均产销率89.67%，基本与上周持平；织造市场开工率59.99%，基本持平；加弹装置周均开机率80.69%，较上周上升1.68个百分点。总体来看，PTA市场当前呈现出供应压力增加与成本支撑并存的局势。PTA装置开工率提升，聚酯开工率同步提高，显示下游需求有所恢复，但PTA价格的持续下行也显示出市场供过于求的压力。短期内，PTA价格可能维持震荡格局，需关注聚酯开工率的后续变化以及国际油价走势对成本端的支撑作用。

【财醒来点评】：PTA市场当前呈现出’上有成本支撑，下有供应压力’的特征。成本端的支撑可能限制价格的下跌空间，而聚酯开工率的提升显示下游需求在逐步恢复，这可能为PTA价格提供一定的上涨动力。短期内建议投资者密切关注聚酯开工率的变化以及PTA装置开工率的变动，同时需警惕国际油价波动对PTA成本端的影响。操作上，建议投资者在控制风险的前提下，可以考虑布局中长期多单，但需注意短线回调的风险。