焦炭期货市场：供需博弈加剧，价格走势如何？

近期焦炭期货市场受多重因素影响，价格走势呈现复杂局面。首先，原料煤价格支撑转强，部分煤种出现小幅探涨，导致焦企成本压力加大。尽管焦企目前处于微利状态，但并无明显减产计划。随着两会闭幕，环京区域环保预警解除，受限产影响的焦企陆续恢复生产，供应端焦炭产量小幅回升。与此同时，唐山地区因环保检修的高炉也准备陆续复产，刚需转强，但考虑到当前各环节焦炭库存尚未完全消化，钢厂仍维持较强提降意愿，后期还需关注铁水复产进度及焦炭库存去化情况。

从区域市场来看，唐山主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，邢台、天津、石家庄地区也有类似调降动作，执行时间均为2025年3月14日零时起。西北市场焦炭价格暂稳，主流钢厂提出第十一轮焦炭降价，市场情绪偏低。吕梁市场冶金焦价格偏弱运行，部分钢厂提降焦炭11轮，预计本周五落地执行，市场预期进一步走差。

焦煤方面，临汾区域个别煤矿因事故停产，其余煤矿维持正常生产，产地焦煤供应宽松。近两周焦煤价格持续让利，焦企适当增库带动市场成交改善，但终端需求恢复缓慢，钢厂继续打压焦炭预期较强，焦企整体采购偏谨慎，高价资源成交仍显乏力。

动力煤市场方面，产地动力煤价稳中上涨，部分冶金化工企业近期补库需求有所释放，港口市场情绪回落，需求下降，前期补空单及进口转内贸的需求告一段落，市场成交活跃度走低，港口库存高位运行。市场参与者普遍认为，当前成本虽有上涨，但下游压价采购，库存偏高，价格缺乏持续上涨动力，可能僵持震荡运行，后续关注需求及煤矿价格涨跌情况。

此外，进口煤市场表现较为坚挺，仍有补空单的需求，但继续上探空间不大，终端高价接受意愿较差，高价有流标现象，后续关注印尼煤政策情况及国内需求情况。

【财醒来点评】：综合来看，当前焦炭期货市场处于供需博弈的复杂环境中，短期内价格走势可能继续偏弱运行，但中长期来看，环保政策及行业上下游需求变化仍为市场主要驱动力。建议投资者密切关注钢厂高炉复产进度、焦炭库存去化情况以及相关政策变化，合理控制投资风险，保持谨慎乐观态度。