烧碱期货迎需求旺季，价格或触底回升

近期，烧碱期货市场成为业内关注焦点。据瑞达期货研究院统计，烧碱主力合约（SH2505合约）价格在经历了一季度的趋势上涨后，近期于2758点触底反弹，并在2750-2900区间震荡寻底。市场的主要关注点将围绕’金三银四’需求旺季是否能对价格起到支撑作用。

供需格局方面，烧碱供应端即将进入春季检修期，华东、华南部分氯碱装置负荷提升将导致烧碱供应压力有所缓解。然而，考虑到氯碱行业利润尚可，预计烧碱产能利用率将维持在82%-85%区间，整体供应量仍相对宽松。而需求端则存在显著的增量预期：氧化铝行业产能稳定增长，耗碱量占比高达33%，且3-4月期间，氧化铝产量预计继续增长，维持对烧碱的刚性需求。此外，非铝下游行业也在3月份陆续提升了开工率，进一步推动了对烧碱的需求。

价格方面，山东32%液碱市场价格自3月初低点910元/湿吨反弹至当前的990元/湿吨，涨幅达8.8%。烧碱期货价格短期内预计维持区间震荡，价格底部得到支撑，上行空间则取决于液碱库存的去化速度及下游氧化铝企业的扩产进程。

【财醒来点评】：当前烧碱市场供需格局呈现边际改善迹象，价格短期内或震荡上行。投资者可重点关注氧化铝新产能的投放节奏和非铝下游行业的开工情况。建议投资者采取中长线布局策略，选取具备成本优势和扩产预期的龙头企业进行配置，同时需警惕氧化铝行业利润波动带来的下行风险。