产出不足需求支撑 棉花期货价格有望上涨

印度棉花协会预测，由于播种面积下滑及恶劣天气导致产量低于消费量，2024/25年度印度棉花进口量将较前一年翻一番。印度作为全球第二大棉花生产国，其进口增加可能支撑全球棉价，目前棉价已跌至逾4年低位。据CAI估算，当前年度印度棉花进口量预计将达到300万包，较去年的152万包翻倍，且已进口220万包。与此同时，印度棉花产量预计将下滑10%至2953万包，但需求预计将小幅增加至3,50万包，可能导致出口量从一年前的284万包下滑至170万包。

【财醒来点评】：此次印度棉花进口量的大幅增加，可能对全球棉花市场产生重大影响。从短期来看，进口增加将直接提振印度国内棉价，从而对全球棉价形成支撑。从中期来看，若全球棉花产量持续不及需求，棉花期货价格具备上涨空间，值得关注。投资者在操作时，应关注天气变化、贸易政策等不确定因素，合理控制风险。建议投资者采取逢低吸纳策略，布局中长期上涨趋势，同时可利用棉花期货进行套期保值，以对冲价格波动风险。