尿素期货价格预计盘整或小幅向上

尿素主力合约涨0.74%收盘于1776元/吨，现货河南市场价格1804元/吨，上调16元/吨。供应端，尿素开工负荷率86.86%，较上周下调0.59个百分点，日均产量小幅回落至19.75万吨。成本端，无烟煤市场成交以刚需为主，煤价稳中偏弱，山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价925元/吨，较上周同期价格重心降5元/吨。需求端，复合肥企业产能运行率55.93%，较上周提升1.42个百分点，复合肥库存55.73万吨，较上周降低5万吨。基层询价采购增多，复合肥成品库存去库明显，经销商铺货持续向好，按需跟进补货，复合肥开工率处于稳中向上。三聚氰胺和脲醛树脂等工业需求平稳跟进。库存端，尿素企业库存109.5万吨，较上周减少6.5万吨，库存减量主要在内蒙古、安徽、山西和云南。尿素港口库存13.4万吨，较上周基本持平。尿素注册仓单5686张，合计尿素11.372万吨。主要运行逻辑：尿素供应环比微减，但尿素日均产量仍处高位，供应宽松格局延续。需求端随着钾肥等原料投放市场，复合肥开工稳中向上，成品库存去库明显，三聚氰胺开工小幅提升。尿素库存处于季节性去库阶段，目前去库持续。后市复合肥企业原料补库需求预期短期对尿素有支撑，预计尿素价格盘整或小幅向上，05合约运行区间参考1720-1850，中期尿素价格仍会承压运行。

【财醒来点评】：尿素期货市场近期走势稳健，尽管供应端略有下降，但日均产量依然保持高位，市场整体呈现宽松格局。需求端的提升是支撑尿素价格的主要因素，特别是复合肥开工率的提升和成品库存的减少，显示出经销商的积极采购态度。库存的季节性去库也对价格形成一定支撑。预计短期内尿素价格将继续盘整或小幅上涨，05合约价格区间维持在1720-1850元/吨。然而，中期来看，尿素价格可能面临一定的压力，主要来自于装置减产检修情况、仓单情况、复合肥开工情况、出口政策以及煤炭价格波动等多重因素。投资者应密切关注这些因素的变化，并根据市场趋势调整投资策略，合理控制风险。