国际减产支撑糖价 上半年预计维持震荡

国际糖市受多重因素支撑，巴西库存偏低，印度产量下降，印度产量同比下降19%，原糖供应可能受到限制。此外，巴西天气干旱可能导致新榨季延迟开榨，ICE期价持续反弹，后续需关注天气变化对产量的影响。国内市场方面，郑糖受原糖驱动及进口政策传闻提振，糖价反弹走高，现货价格有所上调，短期震荡偏强运行。中长期来看，国内产区陆续收榨，工业库存增加，供应充足，消费进入淡季，需求维持刚需，整体维持震荡整理，上行动力或不足。关注糖浆及预混粉进口数据对政策的验证及外盘走势指引情况。

【财醒来点评】：国际方面，巴西天气及印度产量对糖价形成支撑，但需警惕产量恢复的可能。国内市场政策变化及进口数据需持续关注，建议投资者保持谨慎，在震荡市场中可考虑以短线交易为主，并利用期货期权工具进行风险管理。