供需两端承压 PVC期货市场呈现底部震荡格局

本周PVC期货市场呈现震荡格局，受多重因素影响，市场整体表现较为疲软。从供给端来看，尽管下周没有新增检修计划，但部分装置仍维持降负荷运行，整体开工率窄幅波动。库存方面，社会库存绝对值维持高位，3月注销仓单货源的流出进一步增加了供应压力。需求端表现分化，软制品订单维持较好水平，而硬质品订单相对较弱，下游企业采购积极性未见明显提升，整体需求端对市场支撑有限。价格方面，期货价格震荡下跌，现货价格重心小幅下移，华东地区电石法和乙烯法PVC价格均出现不同程度的下滑。

成本端方面，电石价格近期出现上涨趋势，主要由于临时检修增多及电力供应不稳定导致供应量偏紧，推动出厂价走高。然而，外采电石法的PVC企业仍处于亏损状态，短期内成本端对PVC价格的支撑作用有限。此外，原油价格重心下移，乙烯法原料价格小幅下滑，进一步影响了PVC的成本结构。

当前PVC市场的主要驱动因素仍集中在供需两端，宏观情绪的改善对市场提振有限。短期内，PVC期货预计将继续维持底部震荡格局，市场参与者需密切关注以下关键因素：电石及烧碱价格的变动、下游需求的季节性变化以及国家宏观经济政策的调整。

【财醒来点评】：当前PVC期货市场呈现明显的供需双弱格局，短期内缺乏明确的利好因素支撑。从技术面来看，PVC期货价格仍处于震荡区间，市场波动幅度较为有限。建议投资者继续关注政策面变化，尤其是房地产相关政策对PVC需求的潜在影响。同时，需警惕库存拐点的出现，若库存出现实质性下降，可能对市场形成一定支撑。操作上，短线交易者可考虑在市场波动加剧时介入，但需严格控制风险，中线投资者则建议继续观望等待市场企稳信号。