沪镍期货高位震荡 需求与供给矛盾持续影响市场

近期沪镍期货市场呈现高位震荡格局。尽管上周镍价在宏观和成本端的共同推动下走强，但市场的过剩局面并未得到根本性改善。消费旺季即将来临，LME库存维持低位，但下游对高价镍接受度有限，采购动力较弱，导致精炼镍供给有所扰动。

美国2月份CPI数据低于市场预期，市场降息预期小幅升温，有色板块整体上扬。成本端，下游较强的采购需求叠加镍矿税收政策支撑下，矿价表现坚挺，对镍价起到一定支撑作用。

然而，镍铁价格上涨导致高冰镍产量下滑，对精炼镍供给有所影响。同时，精炼镍又重回累库趋势，市场过剩局面未得到改善。综合来看，镍价上涨动力趋弱，预计短期镍价将维持高位震荡。今日沪镍主力合约参考运行区间 128000 元/吨-138000 元/吨，伦镍 3M 合约运行区间参考 16000-16800 美元/吨。

【财醒来点评】：当前沪镍市场呈现出明显的供需矛盾。尽管宏观因素和成本端对镍价形成支撑，但下游需求增长有限，市场库存压力依然存在。预计短期内镍价将维持高位震荡走势，但缺乏持续上涨动力。投资者应密切关注库存变化和下游需求情况，避免盲目追涨。在操作策略上，建议采取谨慎态度，考虑高位区间交易或逢高沽空策略，避免过度参与。