豆粕期货市场供需双弱 短期震荡格局难改

近期豆粕期货市场呈现震荡格局，主要受国际市场供应充裕和国内需求偏弱的双重影响。国际方面，CBOT大豆期货价格出现下跌，主因南美大豆产量丰裕，同时市场对美国关税政策的担忧情绪升温。数据显示，巴西大豆收割进度达到70%，为14年来的同期最快水平，预计巴西3月大豆出口量将达1556万吨。此外，机构预测美国2025年大豆种植面积维持在8330万英亩。受此影响，国内豆粕现货价格持续走弱，基差成交呈现放量态势，但现货成交依然清淡，下游企业维持滚动补库操作，导致全国油厂豆粕库存有所增加。巴西大豆升贴水保持坚挺，而美豆期货价格震荡运行，成本因素对市场形成一定支撑。然而，远期大豆供应增加的预期较强，基差呈现回落趋势，市场参与者倾向于采取月间反套的策略。

【财醒来点评】：当前豆粕期货市场处于供需双弱格局，国际市场供应充裕，国内需求恢复缓慢，预计短期内豆粕价格将继续呈现震荡走势。建议投资者关注远月合约的价格波动，采取高抛低吸的操作策略。同时，需警惕国际贸易政策变化可能带来的市场波动风险。