聚丙烯期货市场3月呈现弱势震荡格局，价差扩大或成常态

3月份以来，聚丙烯（PP）期货市场价格走势偏弱，旺季特征未明显显现，供需两端均呈现疲软状态，期货市场的波动对现货价格形成拖累。卓创资讯分析师胡雪梅指出，由于金融属性的不断增强，聚丙烯期货市场的波动对整体市场心态和价格走势的影响日益显著。

从价格表现来看，3月上旬聚丙烯期货价格持续下行，现货市场价格虽有波动，但整体下跌趋势明显。以华东区域为例，拉丝价格本月均价为7353元/吨，环比下跌1.18%；低熔共聚价格则从月初的7645元/吨下跌至7590元/吨，均价为7609元/吨，环比小幅下跌0.73%。值得注意的是，虽然两者均呈现下跌趋势，但低熔共聚价格跌幅相对较小，导致低熔共聚与拉丝的价差进一步扩大，本月最高价差达到280元/吨，平均价差为277元/吨，环比上涨4.84%。

从供应端来看，当前聚丙烯市场现货资源较为充裕，尤其是低熔共聚和拉丝品种。尽管3月份拉丝排产比例保持在平均水平，但由于2月份增量货源进入市场，供应压力依然存在。与此同时，低熔共聚虽然排产比例有所下降，但前期集中生产的货源仍较为充足，短期内供应端压力难以有效缓解。

需求方面，塑编和注塑行业的开工率虽有所提升，显示出下游市场需求逐步回暖，但整体回暖节奏较为缓慢，订单改善力度有限。部分大型工厂在前期的点价货源仍在陆续交货中，抑制了下游工厂的采购意愿，对现货市场价格形成进一步压力。

展望后市，卓创资讯预计，随着低熔共聚前期生产的资源逐步释放，供应压力将进一步增加，而拉丝现货供应也将保持相对充裕。尽管下游开工率有所提升，但采购积极性有限，需求端难以形成有效支撑。综合来看，聚丙烯现货市场价格上行空间有限，低熔共聚与拉丝的价差或将持续扩大。

【财醒来点评】：当前聚丙烯市场呈现供需双弱格局，期货价格的弱势表现对现货市场形成明显拖累。短期内，价格上行空间有限，低熔共聚与拉丝的价差扩大趋势可能延续。建议投资者密切关注市场供需变化，避免盲目追高，可在市场回调至合理区间时适量布局多单。