美联储政策不确定性推动美债期货市场调整

在美联储政策会议召开前夕，市场对美国降息的预期明显降温。尽管一周前市场仍预计美联储将在2025年累计降息0.75个百分点，但最新交易数据显示，市场对降息的押注已大幅缩减，仅预计两次降息，并推迟至今年下半年。

投资者通过建立空头头寸、购买长期美债期权等方式调整交易结构，反映出市场对短期内降息持观望态度，同时加大了对长期利率上行的押注。美债市场的避险情绪升温，机构投资者也在积极调整仓位。

【财醒来点评】：在美联储政策的不确定性背景下，美债期货市场呈现出明显的交易结构变化。短期来看，交易员倾向于等待更多经济数据支持，市场对短期内降息的押注有所减弱。但长期来看，由于美国财政政策与贸易环境的不确定性，市场对长期利率上行风险持谨慎态度，避险需求正在上升。

鉴于此，投资者应密切关注美联储主席鲍威尔的讲话内容，如果其言论偏向鸽派，可能会推动市场重新定价降息预期；但若强调经济韧性和通胀风险，市场可能进一步消化降息推迟的可能性。