旺季预期支撑 沪锡期价震荡偏强

近期，多重因素影响下，沪锡期货市场呈现震荡偏强走势。宏观方面，下周即将公布的我国1-2月经济数据和美联储3月利率会议备受关注，这些数据将对锡市产生重要影响。供应端，矿端供应偏紧成为主要推手，缅甸佤邦复产滞后，同时刚果金Bisie矿暂停运营，再生锡恢复缓慢，废料供应仍然受限。目前云南江西两地炼厂开工率小幅回落至61.6%，进一步加剧了供应紧张局面。

需求方面，尽管期价上涨，但下游企业拿货速度放缓，导致锡锭三地库存本周增加1751吨，当前库存水平处于近几年的偏高水平。综合来看，短期内原料供应偏紧和旺季预期共同支撑，沪锡期价将维持震荡偏强走势。然而，佤邦复产和刚果金谈判的不确定性可能对远期供应产生影响。短期内，市场将密切关注供应端消息面的变化，波动性预计将进一步加大。

【财醒来点评】：当前沪锡市场呈现出明显的多空交织格局。多头因素主要来自供应端的持续紧张，尤其是矿端供应的不足，而空头压力则来自于下游需求的放缓和库存的高位。预计短期内，沪锡价格将继续在震荡中偏强运行，但投资者需密切留意佤邦复产的进展和宏观经济数据的变化，做好风险防范。中期来看，若库存持续高位，叠加全球宏观经济放缓的预期，沪锡价格可能面临回调压力。建议投资者短线可考虑逢低布局多单，但需严格设置止损止盈，避免过度追涨。