供应减少需求回升 沥青期货呈现止跌迹象

近期沥青市场呈现供需两弱格局，但基差持续走强或带来止跌机会。供应端，沥青开工率环比回落，山东等炼厂转产渣油，开工率处于近年低位。炼厂库存虽有所增加，但并未出现大幅累库情况，这与往年同期相比仍偏低。需求端，虽然下游行业逐步复工，道路沥青开工率回升，但也受到资金掣肘，实物工作量增速不及往年。国际方面，尽管欧佩克+决定增产，但特朗普政府对伊朗石油的潜在限制仍为市场带来不确定性，原油价格的下跌对沥青价格形成一定压力。然而，沥青06合约基差走强至中性偏高水平，期价或止跌。建议投资者密切关注基建资金落实情况及炼厂开工变化。

【财醒来点评】当前沥青市场仍处需求淡季，但炼厂库存偏低显示供应端压力有限，同时基差走强表明市场存在止跌动力。短期来看，市场可能呈现震荡筑底走势，建议投资者以观望为主，待市场企稳后可考虑布局中线多单。