氧化铝期货市场供需矛盾加剧，价格走势震荡下行

近期氧化铝期货市场受多重因素影响，价格走势呈现震荡下行趋势。宏观方面，美国对进口铝和钢铁加征25%关税，导致全球铝市场供需格局发生变化，外盘现货高升水，盘面支撑较强。库存方面，国内主要现货市场铝锭社会库存呈现下降趋势，部分地区铝锭进入去库阶段，但氧化铝整体库存却大幅增加，仓单库存持续攀升，显示市场供应压力依然较大。供应端，氧化铝新建产能投产增多，全国氧化铝建成产能达到10822万吨，运行产能9355万吨，开工率维持在较高水平，供应端压力明显。需求端，尽管 electrolysis aluminum的利润有所回升，部分企业启动复产，但需求增量有限，整体市场呈现供需失衡状态。阿拉丁调研显示，重庆博赛计划停产检修，影响氧化铝产量13万吨，贵州某氧化铝厂计划检修锅炉，山西某氧化铝厂因矿石供应紧张减产一条产线，检修压产情况有所增加，对市场供应形成一定压力。综合来看，氧化铝期货市场供大于求的矛盾加剧，价格走势震荡下行，建议投资者配置上仍以观望为主，适当逢高做空。

【财醒来点评】：当前氧化铝期货市场供需矛盾加剧，价格走势震荡下行，建议投资者保持谨慎，适当逢高做空。同时，关注后续检修情况及新增产能释放节奏，灵活调整操作策略。