棕榈油期货市场供需格局分析

根据马来西亚棕榈油局（MPOB）最新数据，马来西亚2月棕榈油产量为1188029吨，环比减少4.16%，出口为1002135吨，环比减少16.27%，库存量为1512100吨，环比减少4.31%。产量、出口和库存均呈现下滑趋势，其中出口下降幅度高于机构预期，显示当前棕榈油供给端偏紧。同时，原油价格下跌对植物油估值形成压力，但由于棕榈油供应担忧，植物油盘面出现反弹。当前，印度、巴西和中国等主要消费国的需求受到高价抑制，但近月由于产地供应偏紧，棕榈油期货价格获得支撑，维持震荡格局。中期来看，受新作油脂恢复性增产及美国生物柴油需求总量削减预期的影响，棕榈油期货价格可能面临下行压力。此外，中国对加拿大菜籽粕和菜籽油加征关税，虽未直接影响油菜籽市场，但贸易政策演变仍需密切关注，预计菜籽油价格在贸易政策扰动下将偏强震荡，但供应充足可能限制涨幅。

【财醒来点评】：当前棕榈油期货市场呈现近月偏强震荡、中期偏空的态势。投资者需关注马来西亚棕榈油产量和出口数据变化，以及中美贸易政策动向。在操作上，建议中期以逢高沽空为主，同时密切关注印度和中国的需求变化，把握市场节奏。