豆油期货市场走势分化，后市关注全球贸易格局变化

3月12日，国内豆油期货价格震荡偏弱，期价运行在30日和60日均线之间，伴随减仓1.3万手。近期油脂市场整体呈现涨跌互现格局，豆油受到原料大豆支撑减弱，而棕榈油和菜籽油则表现偏强。当前菜系市场保持强势，对其他油脂有一定提振作用。短期内，市场情绪对盘面的影响权重提高，整个油脂市场动荡加剧，行情稳定性较差。短期内，豆油期价区间震荡，棕榈油考验前高压力，菜籽油仍处强势。

【财醒来点评】当前油脂市场走势分化明显，豆油走势相对较弱。美国农业部3月份供需报告显示，2024/25年度美国大豆库存用量比达到8.7%，期末库存处于五年最高水平，库存压力对全球大豆市场形成抑制。南美产量前景庞大，巴西大豆出口量预计将达到1545万吨，较去年增长近200万吨，大豆产量预计将达到1.66亿吨的新高。与此同时，加拿大统计局即将发布的油菜籽种植意向报告显示，油菜籽种植面积可能持平或略降，大豆种植面积则预期平稳。这表明全球大豆市场供应充足，短期内对豆油价格形成压力。

后期来看，投资者应密切关注全球贸易格局的变化，尤其是中美贸易关系和南美物流瓶颈问题。另外，美豆价格波动以及国内油脂库存变化也将对豆油期货走势产生重要影响。预计豆油期货短期内可能维持区间震荡，但在全球大豆供给充裕的背景下，上行空间或有限。建议投资者在操作中应保持谨慎，注意控制仓位，合理设置止损止盈，避免盲目追涨杀跌。