多重因素支撑豆二期货市场维持强势运行

3月12日，国内豆二期货市场表现分化，期价跌幅超1%，承压于5日均线，并伴随减仓近1万手。当前，豆二期货市场受到多重因素支撑，下行空间受到制约，短期仍处于宽幅震荡区间。市场情绪有所转弱，期价波动加剧，但基本面支撑仍在。

作为国内期货市场的重点品种，豆二期货的表现与国际大豆市场密切相关。美国农业部3月份供需报告显示，2024/25年度美国大豆产量为43.66亿蒲，较上年提高4.9%，出口量和压榨量也均呈现增长态势。同时，美国大豆期末库存达到五年最高水平，为3.8亿蒲。此外，巴西大豆出口量预计将在2025年3月份达到1545万吨，较去年同期增长近200万吨。巴西大豆产量预计将达到1.66亿吨，较去年增长12.4%，这也对国际市场形成压力。

在南美大豆丰收预期的背景下，全球大豆供应将保持充裕，这可能导致国际市场大豆价格进一步承压。然而，国内市场由于阶段性供应偏紧，豆粕基差仍处于历史高位，对价格形成阶段性支撑。与此同时，随着国内消费旺季的到来，豆二期货的需求预期也将对市场价格形成支撑。

【财醒来点评】：当前，豆二期货市场处于多空交织的状态。一方面，国际大豆供应充裕可能对市场价格形成压力；另一方面，国内阶段性供应偏紧和消费需求增长对价格形成支撑。预计短期内价格将以区间震荡为主，建议投资者密切关注全球大豆供应和国内消费情况。同时，需警惕国际大豆市场波动对国内市场的影响，避免盲目追涨杀跌，注意控制风险。